Что такое дефолт

О дефолте в свое время говорилось так много, что границы этого понятия размылись и сместились. Общественным сознанием дефолт воспринимался как нечто страшное.

В этой статье мы постараемся объяснить, чем чреват дефолт для экономической системы того или иного государства, что он сулит гражданам и есть ли от него какая-то польза, а если есть – то как ее извлечь.

Причины возникновения дефолта и как от него уберечься

Как вам известно, многие страны взаимодействуют друг с другом. Характер этих взаимодействий может быть различным. В частности, одни страны кредитуют другие деньгами. Предполагается, что кредитор по истечении определенного срока получит свои деньги обратно. Но увы! – иногда у заемщика к этому моменту не находится требуемой суммы. И тогда в государстве, которое не может расплатиться, происходит дефолт. Национальная валюта дешевеет, цены растут, наука и промышленность приходят в упадок… Отрицательные явления в экономике страны – не что иное, как побочные эффекты финансового краха. Иногда они оказываются следствием политических решений руководства страны, пытающейся выбраться из долговой ямы.

Бывает, что государство не может расплатиться даже с собственными гражданами, у которых оно некогда занимало деньги. Тогда говорят о внутреннем дефолте. Если же страна не может рассчитаться, например, с более состоятельными соседями – имеет место внешний дефолт.

Дефолт не всегда принимает такие глобальные масштабы. Случаются и личные, и корпоративные дефолты (в последнем случае бедствие терпит отдельно взятое предприятие). Но все-таки сейчас мы будем говорить о государственном дефолте и его возможных последствиях.

Понятие «дефолт» существует только в экономике. Природа этого явления не является сугубо отрицательной. Дефолт может принести гражданам потерпевшего государства кое-какие выгоды. Но о них – чуть позже.

Минусы дефолта

Дефолта боятся все. Действительно, и обывателям, и руководству страны есть чего опасаться. Дефолт влечет ряд отрицательных последствий для государственной экономики.

1. 1. Снижается имидж государства. Страна, которая не может выплатить кредит, утрачивает свои политические позиции на международной арене. Страдает ее финансовый рейтинг. Ей перестают доверять соседи.
   
   Дело в том, что в основе современных экономических отношений любого уровня лежит взаимное доверие – и, как следствие, готовность предоставить нуждающемуся некоторую сумму денег.
   
   Каждый заёмщик преследует свои цели. Одному надо «подлатать» бюджет и успокоить недовольных граждан. Другой намерен вложить полученные деньги в развитие экономики. В общем, к займам прибегают практически все участники международных отношений. Но выдача кредитов – дело добровольное. И если руководство государства не может вернуть долг своему кредитору, никто не захочет давать ему «второй шанс». В конце концов, лидеры стран редко руководствуются альтруистическими побуждениями.
   
   Тем не менее, принципы кредитования на самым высоком уровне несколько отличаются от принципов кредитования потребительского. Так что «проштрафившемуся» государству все-таки дадут взаймы. Но условия будут более строгими: кредитор захочет обезопасить себя от возможности невозврата денег, и примет во внимание все риски.
2. 2. Национальная валюта обесценивается. Деньги – универсальное платежное средство. Они могут быть превращены во всё и вся, и власть их практически безгранична. До тех пор, пока не происходит дефолт. Когда государство запутывается в своих долгах и утрачивает уважение, экономика его становится нестабильной. Как следствие, ценность местной валюты снижается, причем зачастую резко. Разве могут быть ценными деньги, выпущенные разорившимся государством?
   
   Тут имеет смысл напомнить читателям, в чем заключается суть денег. Деньги – это максимально ликвидный товар. Деньги успешно используются как средство расчета, если с экономикой государства все в порядке. Если у него есть золотовалютные резервы, развитое производство и природные ресурсы, местная валюта имеет вес. Улучшение экономического состояния страны, ее всестороннее развитие способствуют стабильному росту курса. Но как только у государства заканчиваются деньги, и оно объявляет о том, что не может выплатить кредит, национальная валюта становится дешевой. По сути, деньги (банкноты) – это обязательства государства, а государство в условиях дефолта уже никому ничего не гарантирует и обязательств не выполняет.
   
   Чем чревато такое обесценивание денег? Как известно, для обеспечения нормального существования граждан государство либо применяет свои собственные ресурсы, либо приобретает зарубежную продукцию. И вот курс местной валюты падает – предположим, в четыре раза. И если в лучшие времена на 1 денежную единицу можно было приобрести 20 единиц товара, то сейчас – всего 5. Конечно, без некоторых иностранных товаров (одежды, техники) можно обойтись. Однако, если страна вынуждена импортировать продукты питания, над ее жителями нависает угроза голода.
   
   Дефолт приводит к падению реальных доходов граждан. И чем сильнее государство зависит от импорта, тем ощутимее это падение.
   
3. 3. Замедляется, а затем и останавливается местное производство. В наше время ни одно государство не существует «в вакууме», то есть не обеспечивает само себя. Контакты с внешним миром неизбежны. И в случае дефолта все эти контакты оказываются очень дорогими. Что касается деятельности предприятий, то международные соглашения, касающиеся поставок сырья, товаров, комплектующих, действуют в течение нескольких лет. Оплата поставок осуществляется в одной из мировых валют. И если курс местной, как уже было сказано, падает, то предприятия начинают работать себе в убыток. Так не может продолжаться долго: сотрудники этих предприятий уходят на поиски других источников дохода, производительность заводов и фабрик снижается, и в конечном итоге они закрываются.
4. 4. Дефолт наносит удар по национальной банковской системе. Положение банков напрямую зависит от экономического положения государства, в котором они находятся. После того, как случается дефолт, зарубежные игроки оставляют рынок, и деятельность банков становится убыточной. Они больше не могут рассчитывать на финансовую поддержку «извне». Кроме того, граждане в срочном порядке забирают свои вклады. И наконец, банковские накопления, которые хранятся в национальной валюте, начинают дешеветь. Банки перестают предоставлять услуги: не выдают кредитов, не открывают счетов. Банкам нужно как-то выживать, и они «опускаются» до заморозки счетов компаний юридических и физических лиц. О каком-либо обороте в этой ситуации говорить не приходится. Он практически прекращается.
5. 5. Возникает политическая нестабильность. Неудивительно, что другие участники международных отношений перестают доверять правительству, допустившему дефолт, и отказываются сотрудничать с ним. Да и сами граждане обвиняют своих лидеров во всех грехах. Положение руководства страны становится зыбким. Оно должно вовремя найти решение проблемы и попытаться воплотить его в жизнь, иначе неизбежны протестные акции и даже попытки смены власти. В особо тяжелых случаях дефолт может стать причиной гражданской войны.

Плюсы дефолта

Казалось бы, неплатежеспособность государства приводит исключительно к недовольству граждан и проблемам бизнеса. Однако все не так однозначно. В некотором смысле дефолт даже полезен.

1. 1. Государство освобождается от выплат по кредитам. Зачастую страна оказывается ввергнута в хаос из-за того, что ее лидеры переоценили свои возможности. Правительство берет займы, а потом не знает, как их вернуть. Деньги на выплату тела кредита и процентов по нему берутся из федерального бюджета. Из-за этого отдельные сферы испытывают недостаток финансирования. Но когда случается дефолт, государство объявляет о своем банкротстве и прекращает выплачивать долги. В результате у него появляются свободные деньги (те, которые предназначались для погашения кредитов), и их можно направить на поддержку тех сфер, которым раньше почти ничего не доставалось. Появляется шанс отчасти исправить экономическую ситуацию, сложившуюся в стране. А уж потом – возобновить выплату кредитов.
2. 2. Дефолт подстегивает рост конкуренции. Так как объем импорта в этот период снижается, бизнесу приходится задействовать ранее скрытые или неиспользуемые возможности собственной страны. Происходит возрождение тех отраслей промышленности, которые раньше были неконкурентоспособны (опять же, из-за импорта). Компаниям приходится приложить все свои силы, чтобы выжить. Это удается только самым сильным, опытным, востребованным. В экономике не остается ничего лишнего. Это самый настоящий естественный отбор!
3. 3. Дефолт способствует необходимой перестройке государственной экономики. Уже было сказано, что все компании оказываются в изоляции. Ограничиваются поставки из-за рубежа, сокращаются рынки сбыта. Предприятиям приходится переориентироваться на внутренние ресурсы и внутренние рынки. Пока дефолт не наступит, осуществить такую глобальную экономическую реформу практически нереально: у предпринимателей просто отсутствует мотивация к пересмотру своих возможностей и потребностей. Дефолт обеспечивает появление этой мотивации.
4. 4. «Фирмы-фальшивки» уходят в небытие. Дефолт – это переломный момент. Многим игрокам приходится покинуть рынок. Но те сферы бизнеса, от которых зависит существование государства, получают возможность развиваться. Явления «дутой экономики» со временем сходят на нет, так как фирмы-фальшивки не могут работать в таких сложных условиях. При дефолте бизнес, образно выражаясь, показывает свое истинное лицо. И организации, которые раньше наживались на раскачивании рынка и подрывали экономику, исчезают сами собой.
5. 5. Парадоксально, но факт – государство может частично ликвидировать внешние долги. Когда заемщик сообщает о дефолте, кредитор обнаруживает, что выбор у него невелик – либо на долгие годы расстаться с мыслью о возвращении своих денег, либо попытаться заставить должника вернуть хоть немного. В некоторых случаях сумма кредита, которую заемщику предстоит выплатить, не идет ни в какое сравнение с суммой процентов. Тогда у государства, потерпевшего крах, есть выход: попросить кредитора о списании процентов или уменьшении суммы долга. И кредитору, который боится потерять все, приходится согласиться на это. Но если бы не дефолт, заемщик и кредитор вряд ли начали переговоры и предприняли попытки найти решение своих проблем.

Какие выводы можно сделать из всего вышеперечисленного? Да, неуплата долгов не доводит до добра. Правительство нищего государства теряет уважение коллег и собственного народа; страна оказывается в изоляции. Банковская система страдает, обороты сокращаются, производство останавливается.

Но в то же время дефолт – это повод задуматься о возможности использования внутренних ресурсов, переориентации экономики. «Кто был никем, тот станет всем» – это о дефолте. Все ненужное устраняется. Все ценное – становится еще более ценным.